Mercados de carbono. La certificación es el cuello, no el activo.
Paraguay tiene marco legal reglamentado: Ley 7190/2023 de los Créditos de Carbono, promulgada el 12/10/2023, y Decreto N° 3369/2025 del 18/02/2025 que crea la Dirección de Mercados de Carbono (DMC) dentro del MADES y formaliza el Registro. El activo natural (bosques, agro, renovables, metano) y el marco existen — el cuello está en MRV, validación y emisión.
MarcoLey 7190/2023 + Decreto 3369/2025
AutoridadMADES · DMC
EstándaresVerra · Gold Standard · ART
Contactoovargasduarte@bushilab.com
Marco regulatorio paraguayo
Ley reglamentada en febrero de 2025. El marco existe. Lo que falta es operación.
Ley 7190 reglamentada. Registro del MADES.Retención de ITMOs definida.
El nuevo marco paraguayo es uno de los más claros de la región. La retención que era ambigua quedó limitada a transferencias de ITMOs (Article 6.2) y no aplica al mercado voluntario privado.
Instrumento
Fecha
Define
Implicancia
Ley 7190/2023
12/10/2023
Régimen de los Créditos de Carbono
Marco legal base · titularidad · MADES como autoridad
Decreto 3369/2025
18/02/2025
Reglamenta Ley 7190
Crea Dirección de Mercados de Carbono (DMC) y formaliza Registro
Ley 4890/2023
—
Titularidad sobre superficiarios
Habilita proyectos en tierras con derecho de superficie
Retención 3–10%
Decreto 3369
Aplica solo a ITMOs
Mercado voluntario privado: sin retención
Lectura legal: el Decreto 3369/2025 limita la retención a transferencias de ITMOs (Article 6 del Acuerdo de París, transferencias soberanas). Esto da seguridad jurídica al mercado voluntario privado, que estaba congelado por la incertidumbre regulatoria.
Cluster por país y rubro · proyección 2030
No todos los países compiten en lo mismo. Cada uno tiene una mezcla distinta de rubros — y eso define la estrategia.
Volumen 2030 por país,desagregado por rubro.
Cinco rubros componen el mercado regional: forestal (REDD+/ARR), renovables (Article 6 + GS), agro regenerativo (suelos + biochar), metano (landfill + livestock) e hidrógeno verde (en desarrollo). El mix por país revela la oportunidad real: Brasil domina por escala forestal amazónica, Chile por renovables + H₂, Paraguay por una mezcla balanceada con peso forestal alto vía Chaco y Atlántica.
Cluster país × rubro · Mt CO₂e / año 2030
Composición proyectada del mercado de créditos LATAM por país y por rubro
Stacked bars · 8 países × 5 rubros · escenario base 2030
Composición proyectada al 2030 agregando 5 fuentes: registros Verra/GS/ART + IBAMA (BR) + MAVDF (CO) + MAATE (PE) + DMC (PY). El mix por país refleja la dotación de cada jurisdicción (bosques nativos, matriz renovable, base agrícola, etc.). Proyección — no compromiso. Sujeta a velocidad de operación y madurez del MRV.
56%
Paraguay · peso forestal
18 de 32 Mt vienen de REDD+/ARR · Chaco + Atlántica
47%
LATAM · rubro dominante
183 Mt forestales · Brasil + Perú concentran 51%
19%
Paraguay · agro share
6 Mt en agro regenerativo · sobre-índice vs LATAM (15%)
16%
Chile · H₂ verde share
El único con peso H₂ apreciable hoy · benchmark a observar
Article 6 · ITMOs explicados
Los ITMOs son la moneda regulada del carbono. Donde el mercado voluntario paga $5–25, el ITMO paga $50–80 — porque del otro lado hay un país obligado a cumplir su meta climática.
¿Qué son los ITMOs y por qué duplican el preciodel crédito paraguayo?
ITMO = Internationally Transferred Mitigation Outcome. Es una unidad de reducción de emisiones (1 t CO₂e evitada) que se transfiere de un país a otro bajo el Article 6.2 del Acuerdo de París. El comprador (Japón, Suiza, Singapur, Corea, Suecia) la cuenta hacia su meta nacional (NDC); el vendedor (Paraguay, Perú, Brasil) hace un corresponding adjustment en su inventario para evitar doble contabilidad. Es el único mercado de carbono regulado de gobierno a gobierno, y por eso paga 2–3× el precio del mercado voluntario.
Comparación: mercado voluntario vs ITMO Article 6 · misma tonelada, dos precios
Decisión estructural del Estado paraguayo: certificar como voluntario o habilitar la vía ITMO
2,8×
Premium ITMO
$45M
Δ ingreso anual
$57M
Neto desarrollador
Escenario A · Mercado voluntario (Verra VCS)
Volumen anual ····· 1 000 000 t CO₂e
Precio mercado ···· $25 / t
Ingreso bruto ····· $25 000 000
Costos MRV+royalty −$5 000 000
Neto desarrollador $20 000 000
Retención Estado · $0 (no aplica)
★ Escenario B · ITMO Article 6
Volumen anual ····· 1 000 000 t CO₂e
Precio ITMO ······· $70 / t(2,8× voluntario)
Ingreso bruto ····· $70 000 000
Costos MRV+admin · −$8 000 000
Retención Estado 7% −$5 000 000
Neto desarrollador $57 000 000
Ingreso Estado ··· $5 000 000 + soberanía NDC
Ejemplo ilustrativo · proyecto REDD+ de 1 Mt CO₂e/año en el Chaco paraguayo. Precio voluntario = promedio Verra REDD+ LATAM 2024–2025. Precio ITMO = referencia KliK Foundation (Suiza), Toshiba (Japón) y ETS Singapore 2024–2026. El premium ITMO refleja demanda regulatoria — el comprador soberano necesita la tonelada para cumplir compromiso vinculante, no para marketing voluntario.
Escalado · beneficio potencial Paraguay 2030
Volumen apto Article 6
~10 Mt/a
~30% del total PY 2030 (32 Mt) elegible para vía ITMO
Ingreso bruto país
$700 M/año
10 Mt × $70/t · proyectos privados + Estado
Retención Estado (7%)
$49 M/año
Caja del Estado + ITMOs propios para NDC paraguaya
Δ vs vía voluntaria
+$450 M/año
Premium 2,8× sobre las mismas 10 Mt vendidas voluntario
Lectura para el Estado paraguayo. La pregunta no es si los créditos se venden, sino bajo qué carril regulatorio. La vía voluntaria (Verra/GS) deja al desarrollador con $20M sobre 1 Mt; la vía ITMO (Article 6 con bilateral firmado) lo deja con $57M — y además inyecta $5M directos a las arcas del Estado por la retención del 7%. A escala país (10 Mt aptas en 2030), la diferencia es del orden de $450M anuales de ingreso adicional para Paraguay, sin cambiar la tonelada física evitada. El cuello no es el activo: es la habilitación bilateral (acuerdos PY–Japón, PY–Suiza, PY–Singapur) y el MRV digital que cumpla con el Article 6.2 reporting.
Cinco modalidades
Cinco familias cubren el flujo regional. Cada una con estándar dominante.
Del activo físico al crédito en elregistro.
Modalidad · 01
Forestal · REDD+ / ARR
Verra VCS · 30+ años
Núcleo de la oferta LATAM. Bosques nativos protegidos (REDD+) o nuevos (ARR). Precio $5-25/tCO₂e.
Modalidad · 02
Agro regenerativo
Verra SAS · 5-10 años
Suelos, biochar, prácticas regenerativas. Capa de crecimiento más rápida en LATAM. Precio $15-40/tCO₂e.
Modalidad · 03
Renovables · displacement
Gold Standard · Article 6
Generación renovable que desplaza fósil. Precio bajo ($4-12/tCO₂e) pero ciclo más corto.
Modalidad · 04
Metano · landfill / livestock
VCS · alto impacto/tonelada
Captura de metano en rellenos y digestores anaerobios. Precio $8-25/tCO₂e con upside por GWP-100.
Modalidad · 05
Hidrógeno verde + derivados
Verra (en desarrollo) · Article 6
H₂ verde, NH₃, metanol con créditos por emisiones evitadas vs. counterfactual fósil. Article 6 habilita transferencias soberanas.
Acompañamiento del proyecto
Scoping y gestión hacia laverificación.
Acompañamos la gestión del proyecto de carbono desde el scoping inicial — potencial estimado, selección de estándar y línea de base — hasta dejarlo en condiciones de verificación ante el MADES y los organismos validadores internacionales (Verra VCS, Gold Standard, ART/TREES). Trabajamos con el desarrollador, no en lugar de él: documentación, modelo económico, MRV y trazabilidad para que la certificación se sostenga en el tiempo.
Referencia de precios: mercado voluntario US$3–15/t (forestal estándar) hasta US$100–300/t (biochar). Compliance regulado US$40–70/t. ITMOs Article 6 aún en formación. El net realised price del desarrollador suele estar 30–50% por debajo del spot por costos de MRV, royalties y buffer pools.
Próximo paso
Desarrolladores, fondos, empresas con metas net-zero: conversemos.
Acompañamos el scoping del proyecto y su gestión hasta la verificación ante el MADES y los validadores internacionales.